Brandywine Global Investment Management和Wellington Management等债券投资者表示，随着美联储主席凯文·沃什令投资者对官员如何应对经济演变愈加迷茫，美债进一步下跌的风险正在加剧。

 

　　美债市场发出的信号暗示，沃什应对通胀的信誉正在下降，此前他拒绝详细说明计划如何抑制物价上涨压力。信息沟通甚至可能进一步中断：上周五，媒体报道称，他正在考虑减少央行定期政策会议的频率。

 

　　由于缺乏关于官员将如何应对本周月度就业报告等经济数据的指引，市场对长期债券要求更高的溢价。交易员纷纷涌入期权市场，押注长期债券收益率将持续攀升。

 

　　这样一来，结果就是政府、房主和企业的借贷成本上升。最易受通胀影响的30年期美国国债利率已升至19年来最高点。与此同时，由于对通胀的担忧，德国国债收益率也触及15年来的最高水平，日本长期利率也上升。

 

　　“贸然进入曲线的长端是危险的，”Brandywine投资组合经理Tracy Chen表示。她持有的美债敞口低于其基准。“如果未来两个月通胀居高不下，而美联储9月又不加息，那么债券卫士将会做出激进行动。”

 

　　目前，交易员们认为美联储在9月的下次会议上收紧政策的可能性约为70%。至于10月，也就是关键的美国中期选举前一个月，市场普遍预期美联储会加息。

 

　　中东冲突推高油价并引发通胀担忧，使官员制定政策的能力变得更加复杂。但随着伊朗战争的持续，投资者担心更高的通胀预期可能会变得根深蒂固。

 

　　三位反对维持利率不变的美联储官员上周五警告称，如果等待太长时间采取抗通胀行动，那么可能会导致以后需要采取更激进的政策措施。

 

　　尽管沃什承诺恢复物价稳定，但他在几个关键问题上模糊不清，这引发了人们对他承诺的质疑。他认为，债券收益率上升已经在收紧金融环境方面发挥了美联储的部分作用，并质疑美联储青睐的通胀指标是否仍然是正确的目标，并指出利率并不是抑制通货膨胀的唯一工具。

 

　　据知情人士称，沃什提出改变央行定期政策会议举行频率的可能性。美联储发言人拒绝置评。媒体早些时候报道了此事。

 

　　“考虑到沃什一直致力于改变美联储与市场和公众沟通的方式，这并不完全出乎意料，”Highline Asset Management固定收益部门的董事总经理Ben Emons表示。不过，这仍然会“像一颗重磅炸弹”，而且“会引发市场波动”。

 

　　他还表示，“会议减少意味着市场负担将会很繁重。”