有迹象表明唐纳德・特朗普总统的激进关裞政策可能不会全面实施，在此形势下，货币波动性有所下降，新兴市场套息交易再次活跃起来。

 

　　衡量套息回报的一项指数在 5 月下旬触及七年高点。该指数衡量的是交易员借入低收益货币并投资于其他高回报货币的收益情况。根据芝商所的数据，最近几周，资产管理公司增加了对发展中国家货币的多头头寸，其中墨西哥比索的头寸触及九个月高点。

 

　　伦敦 Pictet 资产管理公司的固定收益高级投资经理阿里(113.84, -3.34, -2.85%)・博拉・伊吉特巴肖卢表示：“在这个时候，套息交易是有意义的。” 考虑到白宫已经放宽了一些激进的贸易政策，他说：“套息货币肯定会受益。”

 

　　5 月套息交易回报指数触及 7 年高点

 

彭博 8 种新兴市场货币套息交易指数彭博 8 种新兴市场货币套息交易指数

　　注：该指数衡量的是买入并持有套息交易头寸的累计总回报，这些头寸做多巴西雷亚尔、墨西哥比索、印度卢比、印度尼西亚盾、南非兰特、土耳其里拉、匈牙利福林、波兰兹罗提，并以美元空头头寸全额融资。

 

　　这种在低波动时期表现最佳的策略从 2020 年左右开始就非常流行，当时大多数交易都是以超低收益率的日元融资的。去年 8 月，日本央行加息引发日元飙升，这些头寸突然被打乱。

 

　　最近几周，随着全球贸易紧张局势的缓解，人们对套息交易的信心增强。摩根大通(264, -0.37, -0.14%)编制的全球货币波动率指标从 4 月初的 11% 降至周五的 8.7%。

 

　　Pictet 的伊吉特巴肖卢表示，他最喜欢的套息交易目标包括智利比索和韩元，在 6 月 3 日韩国选出新总统后，韩元可能会升值。

 

　　新兴市场货币的多头押注保持高位

 

　　苹果希望在未来几年能有更好的故事可讲，届时计划中的更多功能将准备就绪。正在进行的项目包括：